业内人士猜测科萊恩与SABIC合并计划暂停原因

发表于: 2019年8月2日

总部位于瑞士穆顿兹的科萊恩公司(Clariant AG)7月25日发布公告称,其添加剂和色母粒业务与总部位于沙特首都利雅得的沙特基础工业公司(Saudi Basic Industries Corp.,简称SABIC)工程树脂部分业务合并的计划暂停。

在该公告公布前一天,上任仅10个月的科萊恩首席执行官Ernesto Occhiello突然宣布辞职。

这两家公司表示,因“目前市场条件”,成立新合资企业的计划已被搁置,后期将以不同的规模重新启动。 

科莱恩和SABIC于去年9月份签署了一份谅解备忘录,计划打造一家领先的高性能材料供应商,其年销售额有望达到35亿欧元(约合39亿美元)。

该合资公司原本将合并科莱恩旗下添加剂和高价值色母粒业务与SABIC旗下Ultem和Noryl树脂及LNP改性料和共聚物业务。

科莱恩首席财务官Patrick Jany 7月25日向分析师表示,科莱恩如今计划出售旗下整个色母料业务,而不再将其并入与SABIC共同成立的合资企业。

“经过过去几个月的尽职调查,我们也意识到,将我们的高价值色母粒业务与SABIC的高性能改性料业务合并的协同效应低于预期。”Jany称。

这是科莱恩三年来第二次在重大交易上碰壁。2017年5月,该公司宣布计划与美国特种化学品和塑料制造商亨斯迈公司(Huntsman Corp.)合并,但该交易5个月后便宣告流产。

《塑料新闻》记者联系到的几位市场观察人士对拟议中的合资企业的价值提出了质疑。

“SABIC以救星的姿态出现,以期结束科莱恩与激进投资者之间的纷争。这些激进投资者在2017年曾阻止科莱恩与亨斯迈合并、成立一家市值达200亿美元的新公司的计划。”休斯顿咨询公司Townsend Solutions总裁Clifford Lee在电子邮件中写道,“但SABIC与科莱恩成立的合资企业真的适合涉足添加剂业务吗?科莱恩色母粒业务和SABIC工程塑料改性料业务之间可能存在着协同效应,但将添加剂业务也并入这家合资企业似乎有些棘手。那么问题来了:SABIC是否有可能直接收购科莱恩?”

科莱恩发言人Claudia Kamensky在接受《塑料新闻(欧洲)》记者采访时表示,一旦谈判重启,接下来的谈判将只涉及科莱恩的添加剂业务以及SABIC的相应业务。

一位资深市场人士表示,“特种塑料”和“40亿美元销售额”明显是“两回事”,却被混为一谈。

“公司怎么可能在这么大规模的情况下,真正专注于一个客户?”他问道,“我想,他们都意识到了这一点。”

另一位资深的改性料业务高管也有类似的担忧。“一家10亿美元级别的公司真的有能力经营一项特种化学品定制业务吗?”他问道,并补充称LNP特种改性料业务在被通用电气塑料集团(GE Plastics)收购后似乎陷入了困境,之后通用电气塑料集团又被SABIC收购。
 
与SABIC的交易推迟的消息公布当天(7月25日),科莱恩股价下挫近10%,至18.10瑞士法郎(约合18.23美元)。7月26日早盘交易中,科莱恩股价回升至18.60瑞士法郎。

与SABIC的谈判陷入僵局之际,科莱恩7月24日宣布,其首席执行官Occhiello因个人原因辞职。

Occhiello此前曾担任SABIC特种化学品执行副总裁一职,并在SABIC于去年9月收购科莱恩24.99%的股份后晋升为科莱恩首席执行官。

现科莱恩董事长Hariolf Kottmann将临时担任首席执行官一职。Kottmann在Occhiello之前曾担任科莱恩首席执行官长达10年之久。

在7月25日与分析师的电话会议上,Kottmann宣布,Occhiello“因个人原因要求在2019年7月底离职”。

“我们必须尊重Occhiello的决定,”Kottmann补充道,“我可以非常明确地向大家保证,这绝对与我们和SABIC之间的谈判走向无关……”

SABIC于7月24日发表声明称,因目前的“市场条件不利”,双方已达成“共识”,决定暂时推迟成立合资企业的谈判。


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