中美贸易战冲击米拉克龙公司业绩

发表于: 2019年2月26日

米拉克龙控股公司(Milacron Holdings Corp.)称,公司2018年销售额增长2%,达到12.6亿美元。但该公司高管在2月21日的电话会议中表示,关税和全球贸易紧张局势正在损害中国经济,这对米拉克龙的下半年业绩造成了冲击。

2018年,米拉克龙的订单总价值为12亿美元,较2017年下降了6.8%,根据模拟财务数据则下降了3.7%。模拟财务数据包括根据因Ferromatic米拉克龙工厂(位于德国马尔特尔丁根)等工厂关闭以及北美大吨位汽车市场的影响而停产或被取消的部分产品线所做出的调整。

从模拟财务数据来看,米拉克龙的销售额增长了4.8%。

且不论按照哪种会计方法来计算,贸易战对于中国的影响令米拉克龙面临着切实的挑战。

“刚开始只是关税问题,如今已演变成了一场全球经济危机。”米拉克龙首席执行官Tom Goeke表示。他称,2018年是“双半年记”(tale of two halves)。上半年,米拉克龙的业务保持了较为良好的状况。但下半年,不利政策导致公司业绩开始下滑。

米拉克龙高管预测,2019年,公司销售额将下跌3%或4%。他们预测上半年公司业绩相对疲软,下半年将有所好转。

“我们对上半年持谨慎观望的态度,而不是盲目看涨。”Goeke说道。

米拉克龙首席财务官Bruce Chalmers表示,今年下半年业绩向好的预期主要是考虑到关税问题有望缓和。

继提高中国商品的进口关税并对几个国家的进口钢铁和铝征收关税之后,美国总统特朗普原本计划于3月1日进一步提高对中国的关税。但近日,特朗普在该问题上表现出了一定的灵活性,表示这取决于同中国的贸易谈判进展。

Goeke表示:“和你们一样,我也将在3月1日那天关注这一问题的结果。”

2018年,米拉克龙的净收入为4150万美元。营业收入较去年同期增长19.6%,达到了1.066亿美元。

Goeke指出,米拉克龙不断推进从资本设备到基于需要定期补货的消耗品和服务的战略转型。例如,其熔体输送和控制系统事业部的产品包括热流道、模架和组件以及金属切削液,服务包括机械零件服务、改造、重建和远程监控。

2018年,消耗品的销售额占米拉克龙总销售额的68%。从长期来看,该公司高管希望消耗品的销售占比达到75%。“过去几年里,我们一直在投资这些业务所需要的基础设施。”Goeke说。

包括注塑机、挤出机、吹塑机和结构泡沫成型机在内的设备占到了总业务量的32%。

“我们的战略是继续提高我们的安装基数,同时继续扩大消耗品业务。”Goeke表示。他指出,北美地区压力机的平均服役时间在13年至15年。作为设备升级的选择之一,将有大量设备改造和重建项目上马。“这将是米拉克龙在2019年的重中之重。”Goeke称。

他表示,米拉克龙在北美和印度表现不错,公司在两地均对制造业领域进行了几项重大投资,用于服务全球市场。

2018年,米拉克龙熔体输送和控制系统事业部(MDCS)的业绩优于塑料机械事业部,即该公司所说的先进塑料加工技术事业部(APPT)。2018年,MDCS的销售额为4.517亿美元,比2017年的4.239亿美元增长了约7%。

APPT的销售额为6.772亿美元,相较去年下滑了约1.7% 。米拉克龙高管表示,印度的两位数增长被其他地区产品线被取消的影响所抵消。

MDCS的第四季度销售额与去年同期持平。Goeke表示,在消耗品方面,中国经济增长放缓已经影响到了其Mold Masters热流道业务的订单量。“我们最担心的仍然是中国经济。”他说道。

但他表示,米拉克龙计划保持其在中国的制造能力,因为该公司认为中国市场将迎来反弹。Goeke透露,Mold Masters业务主要基于新品上市。

他表示,Mold Masters热流道业务确实受益于特朗普政府12月底暂停对中国进口注塑模具征收25%关税的决定。

此外,受惠于特朗普税改,米拉克龙在第四季度创下了640万美元的税收优惠纪录,摊薄每股收益为9美分。

Chalmers表示,由于通过再融资获得更低的利率并偿还债务,米拉克龙如今拥有更加强劲的资产负债表现。同时,现金流也非常可观。

“我们已经严阵以待,以确保顺利度过上半年,并在下半年迎来反弹。”Chalmers说。


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