杜邦公司发布2023年第四季度及全年财务业绩报告

宣布新的股份回购授权和季度股息上调

2023年第四季度财报要点

• 第四季度净销售额为29亿美元，同比下降7%；内生业务同比下降10%
• 第四季度按会计准则计算的持续经营亏损为3亿美元，包括约8亿美元的非现金商誉减值费用；经营性EBITDA（息税折旧摊销前利润）为7.15亿美元
• 第四季度按会计准则计算的持续经营每股亏损为0.72美元；调整后每股收益为 0.87 美元
• 来自持续经营业务的经营性现金流为6.46亿美元；调整后可支配现金流为5.01亿美元

2023年全年财报要点

• 全年净销售额为121亿美元，同比下降7%；内生业务同比下降6%
• 全年按会计准则计算的持续经营收入为5.33亿美元；经营性EBITDA为29亿美元
• 全年按会计准则计算的持续经营每股收益为1.09美元；调整后每股收益为3.48美元
• 来自持续经营业务的经营性现金流为22亿美元；调整后可支配现金流为16亿美元

资本配置情况更新

• 完成2023年9月启动的20亿美元加速股份回购交易
• 宣布董事会批准新的10亿美元股份回购计划授权，并计划近期启动5亿美元的加速股份回购交易
• 董事会宣布派发 2024 年第一季度股息，季度股息增长6%

杜邦公司于 2 月 6 日发布2023年第四季度及全年财务业绩报告⁽¹⁾。

“2023 年，我们的许多终端市场都受到了库存去化的影响，中国市场也持续疲软，面对这种情况，我们的团队仍然专注于稳健的运营执行，推动生产力和成本控制。” 杜邦公司执行董事长兼首席执行官溥瑞廷（Ed Breen）表示，“2023 年，我们的现金流同比大幅改善，包括第四季度的强劲收官，这凸显了我们对营运资本管理的持续重视。”

“半导体技术业务和电子互连科技业务的需求趋于稳定，我们对 2024 年电子材料市场的广泛复苏仍然充满信心。然而在 2023 年尾声，我们看到工业相关业务出现了渠道库存增量去化，且类似趋势在进入 2024 年后仍在继续，预计复苏时间将因终端市场而异，” 溥瑞廷补充道，“我们仍然对旗下业务组合的全周期实力充满信心，随着库存正常化和主要终端市场的复苏，我们的业务已做好充分准备，利用市场领先地位加速增长。”

“我们还将继续执行资本分配战略，” 溥瑞廷表示， “今天我们宣布完成去年 9 月启动的 20 亿美元加速股票回购交易，从而完成了此前于 2022 年 11 月宣布的 50 亿美元股票回购计划。我们还宣布授权新的 10 亿美元股票回购计划，并将季度股息提高 6%。这些行动表明，我们一直致力于采取平衡的资本配置方法，专注于为股东创造价值。”

(1) 业绩和现金流以持续运营为基础列报。
(2) 调整后每股收益、经营性EBITDA、内生业务业绩、调整后可支配现金流和调整后可支配现金流转换率均为非会计指标，仅反映持续经营业务。
(3) 未来股息由杜邦董事会决定。

2023年第四季度财务业绩⁽¹⁾

净销售额

• 净销售额下降7%，内生业务⁽²⁾下降10%，其中3%被业务组合调整的有利影响所抵消，主要反映了8月1日对Spectrum塑料集团的收购。
• 内生业务⁽²⁾下降10%，其中销量下跌9%，定价下跌1%。
  • 销量下降的主要原因是安全解决方案业务（主要是医疗包装）和水处理业务（主要是中国市场）渠道库存去化的影响。
• 水处理与防护事业部内生业务⁽²⁾下降15%；电子与工业事业部内生业务⁽²⁾下降7%；集团其它保留业务内生业务⁽²⁾下降4%。
• 美国和加拿大市场内生业务⁽²⁾下降13%，亚太市场内生业务⁽²⁾下降11%，欧洲、中东和非洲市场内生业务⁽²⁾下降9%。

按会计准则计算的持续经营亏损

• 相较于去年同期按会计准则计算的持续经营收益，本季度按会计准则计算的持续经营亏损的主要原因是商誉减值费用，但与内部重组相关的税收优惠部分抵消了亏损。

商誉减值
在编制2023年年终财务报表时，由于严峻的宏观经济环境持续影响建筑市场，同时医疗包装和工业终端市场受到渠道库存增量去化的影响，杜邦于2023年12月31日确定了一个触发事件，对由建筑楼宇解决方案业务和安全解决方案业务组成的防护业务单元（隶属于水处理与防护事业部）进行了减值分析。防护业务单元报告的账面价值包含与陶氏和杜邦合并相关的按公允价值计量的杜邦历史资产和负债，包括大量商誉和无形资产余额的确认。根据分析结果，杜邦记录了8.04亿美元的非现金商誉减值费用，该费用已反映在2023年第四季度和全年按会计准则计算的财报中。

经营性EBITDA⁽²⁾

• 经营性EBITDA⁽²⁾下降，原因在于销量下降以及为使库存与需求更加匹配而降低的生产率，但被降低的投入成本、某些非连续性项目（约 4000 万美元的收益）以及收购Spectrum带来的收益所部分抵消。

调整后每股收益⁽²⁾

• 调整后每股收益下降，主要由于业务板块收益减少、阿根廷比索贬值导致汇兑损失以及折旧增加，这些因素抵消了股份数量减少和税率降低的影响。

来自持续经营业务的经营性现金流

• 本季度来自持续经营业务的经营性现金流为 6.46 亿美元，资本支出为 1.45 亿美元，调整后可支配现金流⁽²⁾ 为 5.01 亿美元。本季度调整后的可支配现金流转换率⁽²⁾ 为 133%。

2023年全年财务业绩⁽¹⁾

净销售额

• 净销售额下降7%，内生业务⁽²⁾下降6%，汇率产生了1%的负面影响。
• 内生业务⁽²⁾下降6%，其中销量下降8%，部分被定价上涨2%抵消。
• 电子与工业事业部内生业务⁽²⁾下降11%；水处理与防护事业部内生业务⁽²⁾下降4%；集团其它保留业务内生业务⁽²⁾增长3%。
• 亚太市场内生业务⁽²⁾下降11%，美国和加拿大市场内生业务⁽²⁾下降6%，欧洲、中东和非洲内生业务⁽²⁾下降1%。

按会计准则计算的持续经营收入/每股收益

• 按会计准则计算的持续经营收入/每股收益下降，原因在于商誉减值费用和业务板块收益下降抵消了与内部重组相关的税收优惠、净利息支出减少以及股份数量减少的影响。

经营性EBITDA⁽²⁾

• 经营性EBITDA⁽²⁾下降的原因包括销量下滑、以及为使库存与需求更加匹配而降低的生产率，但定价行动和投入成本减少的结转影响部分抵消了这些不利影响。

调整后每股收益⁽²⁾

• 调整后每股收益增长，主要由于股份数量减少和净利息支出减少的正面影响抵消了业务板块收益的减少。

来自持续经营业务的经营性现金流

• 本年度来自持续经营业务的经营性现金流为22亿美元，资本支出为6 亿美元，调整后可支配现金流⁽²⁾为16亿美元。本年度调整后的可支配现金流转换率⁽²⁾ 为 100%。

股票回购

杜邦公司今天宣布完成 2023 年 9 月启动的 20 亿美元加速股票回购（"ASR"）交易，从而完成了 2022 年 11 月宣布的 50 亿美元股票回购计划。在完成 20 亿美元 ASR 交易的同时，杜邦公司在 2024 年第一季度又收到并回购了 670 万股普通股。在 20 亿美元的 ASR 交易中，杜邦总共收到并回购了 2,790 万股普通股。

此外，杜邦公司还宣布其董事会批准了一项新的股票回购计划，授权回购和退市不超过 10 亿美元的普通股（"10 亿美元计划"）。杜邦打算在 10 亿美元计划下进行 ASR 交易，首先预计即将启动 ASR 交易，回购总计 5 亿美元的普通股。杜邦预计在 2024 年底前完成 10 亿美元计划。

根据 10 亿美元计划，回购可能会不时在公开市场上以现行市价进行，或在场外私下协商交易中进行。10 亿美元计划将于 2025 年 6 月 30 日终止，除非董事会决定延长或缩短该计划。回购股票的时间和数量将取决于股价、经济和市场条件以及公司和监管要求等因素。

季度股息

根据杜邦公司今天的公告，公司董事会已宣布其发行普通股第一季度股息为每股0.38美元，比2024年3月15日支付的季度股息⁽⁴⁾增加了6%，将在2024年2月29日收盘时向登记在册的持有人支付。

各业务板块业绩亮点

2023年第四季度

电子与工业

净销售额

• 净销售额增长1%，对Spectrum塑料集团的收购带来8%的业务组合收益，抵消了内生业务⁽²⁾下降7%的影响。
• 内生业务⁽²⁾下降7%，其中销量下降5%，定价下降2%。
  • 半导体技术业务呈高个位数内生业务⁽²⁾下降，原因包括客户持续的库存去化以及半导体客户工厂的产能利用率降低。第四季度半导体技术业务销售额环比增长 2%。
  • 电子互连科技业务呈中个位数内生业务⁽²⁾下降，呈低个位数的销量增长被过渡金属价格下降的影响所抵消。
  • 工业解决方案业务呈中个位数内生业务⁽²⁾下降，主要原因是生物制药市场和半导体相关资本支出设备的渠道库存去化，部分抵消了OLED材料需求的增加。

经营性EBITDA

• 经营性EBITDA下降，原因在于销量下降以及为使库存与需求更加匹配而降低的生产率，但与Spectrum相关的收益部分抵消了这些不利影响。

水处理与防护

净销售额

• 净销售额下降15%，主要原因是销量下降。
  • 安全解决方案业务内生业务⁽²⁾下降20%，主要原因是渠道库存去化，尤其是医疗健康市场的医疗包装产品。
  • 水处理业务呈百分之十几高位数的内生业务⁽²⁾下降，主要原因是分销商库存去化和中国市场工业需求放缓导致的销量下降。
  • 建筑楼宇解决方案业务呈中个位数内生业务⁽²⁾下降，但同比降幅持续改善，渠道库存去化已完成。

经营性 EBITDA

• 经营性EBITDA下降，原因是销量下降和生产率降低，但投入成本减少和某些非连续项目（约 2500 万美元）的影响部分抵消了不利因素，使盈利受益。

2023年全年

电子与工业

净销售额

• 净销售额下降10%，内生业务⁽²⁾下降11%，1% 的汇率负面影响被 2% 的业务组合收益略微抵消，主要反映了对Spectrum塑料集团的收购。
• 内生业务⁽²⁾下降11%，反映了销量的下降。
  • 半导体技术业务呈百分之十几中位数的内生业务⁽²⁾下降，主要由于渠道库存去化和半导体客户工厂的产能利用率降低。
  • 电子互连科技业务呈百分之十几中位数的内生业务⁽²⁾下降，主要受到消费电子产品销量下降、渠道库存去化，以及过渡金属价格下降的影响。
  • 工业解决方案业务呈低个位数内生业务⁽²⁾下降，主要原因是生物制药市场的渠道库存去化，以及电子相关市场的需求持续下降，但 OLED 材料需求的增加略微抵消了这些不利影响。

经营性 EBITDA

• 经营性EBITDA下降，原因在于销量下降以及为使库存与需求更加匹配而降低的生产率，但与Spectrum相关的收益略微抵消了这些不利影响。

水处理与防护

净销售额

• 净销售额下降5%，内生业务⁽²⁾下降4%，汇率负面影响1%。
• 内生业务⁽²⁾下降4%，销量下降 7%，部分被定价上涨3%所抵消，定价上涨反映了上一年为抵消通货膨胀而采取的行动的结转影响。
  • 建筑楼宇解决方案业务呈高个位数内生业务⁽²⁾下降。
  • 安全解决方案业务呈中个位数内生业务⁽²⁾下降，主要由于渠道库存去化导致销量下降。
  • 水处理业务呈低个位数内生业务⁽²⁾下降，原因是分销商库存去化导致销量下降，以及中国市场工业需求放缓。

经营性EBITDA

• 经营性EBITDA下降，原因是销量下降、生产率降低和汇率负面影响，部分被净定价收益所抵消。

2024年财务展望

“尽管 2023 年面临巨大的销量压力，我们仍坚持专注于可控范围内的运营杠杆，努力将对利润率的影响降至最低，同时推动现金流较去年大幅改善。” 杜邦公司首席财务官Lori Koch表示，“此外，我们快速执行了今年 11 月宣布的重组行动，以降低成本，并将在第一季度后期逐步实现相应的节省。”

“对于 2024 年第一季度，我们预计销售额和盈利将较去年第四季度环比下降，主要原因是我们工业业务的额外渠道库存去化，以及中国市场需求的持续疲软。此外，我们注意到个别项目约合4000万美元未被纳入计算，其对第四季度的经营性 EBITDA 产生了增益影响，” Koch补充道， “我们预计在2024年第二季度，由于库存消减、季节性因素和成本节省的实现，将会看到销售额的环比改善，经营性 EBITDA 预计环比上涨约10%。”

Koch总结道： “展望 2024 全年，随着电子市场的预期复苏，包括半导体客户工厂产能利用率的提高，以及工业市场订单随着客户库存水平正常化而得到改善，我们目前预期销售额和盈利将于下半年恢复同比增长。”

消息来自：杜邦